中金：A股市场近期建议关注三条主线
蓝鲸新闻 4 月 21 日讯 ，4 月 21 日 ，长青股份宣布 2025 年业绩报告。数据显示 ，公司 2025 年实现营业收入 36.86 亿元 ，同比增添 4.58%；归母净利润 4,053.88 万元 ，同比增添 133.80%；扣非净利润 3,355.78 万元 ，同比增添 126.78%。整年业绩整体向好 ，但第四序度单季泛起显着承压 ，当季营业收入 7.17 亿元 ，归母净利润为 -1,175.45 万元 ，扣非净利润为 -1,090.76 万元 ，三项指标均由正转负 ，与整年增添态势形成反差。毛利率提升至 13.64% ，同比增添 5.26 个百分点；净利率由上年同期的 -3.41% 转正至 1.098% ，提升约 1.23 个百分点。上述改善源于营业本钱同比下降 1.03% ，同时营业收入同比增添 4.99% ，反应农药行业供需关系较前期有所缓和 ，部分产品价钱趋于稳固。谋划运动爆发的现金流量净额为 6.06 亿元 ，同比增添 90.59% ，主要系主导产品销售额增添发动销售商品、提供劳务收到的现金增添；财务用度为 8,432.93 万元 ，同比增添 36.93% ，主要因银行贷款用度化利息上升及美元汇兑收益镌汰所致。产品结构一连优化 ，除草剂收入占比达 47.17% ，杀虫剂收入占比为 39.85% ，二者合计占主营营业收入的 87.02% ，集中度进一步提高 ，且一连向高毛利原药品类倾斜。出口营业坚持强劲支持 ，直接出口收入占比升至 38.28% ，间接出口占比 19.28% ，合计达 57.56%；内销方面 ，华东地区收入占比 29.20% ，其他区域均低于 5% ，市场结构泛起 " 出口主导、华东支持 " 的双极名堂。研发投入达 2.18 亿元 ，同比增添 11.82% ，研发职员增至 388 人 ，同比增添 9.92% ，研发用度占营收比重提升至 5.91% ，投入增速一连两年高于营收增速 ，手艺驱动型投入节奏加速。销售用度为 6,063.67 万元 ，同比增添 7.56% ，增速低于营收增幅 4.58 个百分点 ，用度率由上年的 1.73% 下降至 1.64% ，对利润修复形成正向支持�？鄯蔷焕笤龇缘陀诠槟妇焕� ，主要系非经常性损益总额为 698.10 万元 ，占归母净利润比例为 17.22%。其中 ，银行理工业品爆发的公允价值变换及处置惩罚损益为 1,538.13 万元 ，捐赠支出导致其他营业外支出为 -1,126.11 万元。整年公益性捐赠 952.39 万元。分红方面 ，公司以 62,486.56 万股为基数 ，每 10 股派 2 元（含税） ，共计派发明金 12,497.31 万元；另使用回购股份支付 1,999.53 万元 ，合计现金分红 14,496.84 万元。