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导弹直逼上海？中方忍无可忍出禁空令，笼罩规模超台湾两倍
文 | 市值榜，作者 | 相青 ，编辑 | 赵元一个公司最尴尬的处境或许是，冲刺 IPO 之时，焦点团队却在另起炉灶 。2026 年 4 月，云鲸团结首创人吴一昊向媒体证实，将卸任公司所有管理职务，仅保存首席战略照料一职 。此时距离云鲸完成腾讯领投的 1 亿美元融资恰恰一年 。去年 4 月，云鲸完成了由腾讯与北京机械人工业生长投资基金团结领投的 1 亿美元融资，估值已突破百亿元人民币 。现在正值云鲸冲刺 IPO 的要害时刻 。云鲸首创人兼 CEO 张峻彬曾在去年底宣布全员信，称公司资源市场团队正在全力以赴地为香港上市做最后的冲刺准备，并强调 2026 年是云鲸要害的一年 。全员信中他也认可 " 今年组织转变很大，谋划历程也踩了一些坑 "，呼吁团队小心 " 至公司病 " 。一边是腾讯领投、百亿估值、IPO 箭在弦上，另一边是高管频仍去职、产品口碑下滑、市场份额较小 。云鲸，正站在一个不进则退的临界点上 。一、IPO 前夜吴一昊的去职之以是引发关注，不但由于他的团结首创人身份，更在于他的履历在云鲸内部险些无可替换 。34 岁的吴一昊于 2016 年加入云鲸，与云鲸首创人兼 CEO 张峻彬并肩走过十年，加入了云鲸从 0 到 1 的生长 。早期他执掌软件部分，后续逐步接受产品交付、供应链及内部运营，主导重构了公司的人力与财务焦点系统 。2023 年起出任全球营销认真人，2024 年周全主导外洋结构 。在扫地机械人这个极端磨练供应链效率与渠道能力的行业里，同时意会产品、供应链与市场的复合型高管并未几见 。吴一昊不是第一个脱离的焦点高管 。自 2025 年起，云鲸多个高管相继去职 。中国区认真人王俊刚 2024 年加盟后缺乏一年去职；产品副总裁李阳、AI 产品认真人郭亚楠、CMO 阎乐、硬件结构认真人余成志先后出走 。一个值得注重的细节是去职高管的去向 。郭亚楠开办了 AI NAS 公司吾云立异；阎乐建设的逍遥智能，据果真报道估值已靠近独角兽级别；余成志做了智能乐器品牌 Musspark；李阳则投身家庭机械人领域开办三号宇宙 。他们的创业偏向无一破例，所有落在智能硬件与机械人赛道，与云鲸主业高度重合 。别的，2021 年，云鲸员工规模从 200 人急速膨胀至 1000 多人，但厥后又被爆出大规模裁人 。新浪科技曾在 2024 年报道，云鲸举行了一轮大规模裁人，涉及开发、测试等部分，以组为单位，一些组别甚至直接职员砍半，极端的组别裁人比例甚至抵达 65% 。但厥后张峻彬在朋侪圈发文回应了此轮裁人，" 集团从 1600 人减肥增效到 1400 人，组织效率比之前横跨了不少 ......"从外部视角看，云鲸依然在增添轨道上 。IDC 数据显示，2025 年云鲸全球家用清洁机械人出货量 170 万台，同比增添 28.7% 。2024 年双 11 时代，全渠道销售额突破 17 亿元，创品牌历史新高 。可是，170 万台出货量仅占全球市场 5.3% 的份额，位列第五 。石头科技以 580 万台、17.7% 的份额位居第一，科沃斯和追觅划分以 470 万台、340 万台位列二、三名 。云鲸与第一阵营的仍有较大差别 。在竞争强烈的扫地机市场，云鲸曾依附会洗抹布的 J1 一炮而红，彻底倾覆了行业对拖地功效的认知 。然而，这份先发优势在追觅、石头等敌手的追赶下，早已被摊薄 。二、 慢公司的补课在 IPO 前夜回看，这家以 " 慢立异 " 突围的公司，其崛起路径中早已埋下了问题的伏笔 。2016 年的扫地机械人市场已经是红海 ？莆炙股罡幸 18 年，石头科技作为小米生态链企业势头正盛，iRobot 稳坐高端市场 。而张峻彬决议做扫地机械人时，整个赛道注册企业已超 300 家，首创企业大多选择加入小米生态链 。" 谁人阶段做智能硬件，你不是小米系没人会投 "，他厥后回忆道 。张峻彬身世广东潮汕，2015 年从上海交大硕士结业，师从 " 大疆教父 "、港科大教授李泽湘，成为东莞松山湖 XbotPark 机械人基地的首批创业者之一，2016 年 10 月正式开办云鲸智能 。早期融资极为艰难，往往要找三五十家潜在资源才华对接乐成一家 。最终李泽湘和几位先生自掏腰包投了天使轮，公司才得以存活 。张峻彬选择了一个被行业整体忽视的切入点 。中国家庭地面以瓷砖和木地板为主，真正需要的是拖地，而非西欧家庭习惯的扫地 。他决议做一款能 " 自己洗拖布 " 的扫拖一体机械人 。从 2016 年到 2019 年，云鲸整整三年没有推出一款产品 。团队缺乏十人，蜗居在 20 平米的办公室，每人每月只领 1000 多元人为 。三年间研究了超 30 种手艺计划，光拖布形状就试验了 200 多次 。2019 年双十一，J1 在天猫上线，主打 " 能够自己洗拖布 " 的卖点 。张峻彬主要到给营销总监打电话问 " 卖不出去怎么办 "，效果产品上线两小时便售罄，首日销售额突破万万元，云鲸一战成名 。2020 年双十一销售额超 2 亿元，2021 年已跻身品类市场份额第二 。J1 推出次年，云鲸三个月内一连完成 A+ 轮（字节跳动领投）、B 轮（源码资源事投）、C 轮（红杉中国领投），估值从 4 亿元飙升至 10 亿美元 。以后数年中，云鲸坚持年均一款产品的节奏，每款都围绕一个焦点痛点做深做透，J2 首创自动上下水，J3 搭载污水识别系统，J4 解决毛发纠葛问题 。但这种 " 慢 " 酿成了问题，云鲸备受赞美的同时，也被质疑对市场的趋势转变反应缓慢，当云鲸还在以年均一款产品的节奏打磨新品时，竞争敌手早已换挡加速 。另一个极端是追觅 。追觅科手艺一次性宣布超 30 款新品，周全涵盖智能清洁、智能家电、家庭康健与个护等焦点领域 。出海方面，追觅已在全球 120 多个国家和地区开设超 6500 家门店，2025 年上岸美国 " 超等碗 " 黄金广告位，30 秒广告投入万万美元，向全美展示品牌 。2021 年之后，云鲸最先系统性补课 。一方面大规模扩张团队，员工数目从 200 多人迅速增添至千人以上；另一方面加速产品节奏，从已往的慢打磨转向更高频的产品迭代与多 SKU 结构 。到 2024 年，云鲸整年宣布凌驾 10 款新品，笼罩扫地机与洗地机多个价钱带，试图在更辽阔的市场中建设保存感 。营收也随之快速放大，同比增添凌驾 130% 。从三年磨一剑到年发十款，云鲸完成了一次典范的组织转型，从产品驱动的小团队，转向以规模和效率为导向的公司化运作 。但问题在于，当它最先加速时，行业已经不再期待 。在云鲸 " 慢 " 的几年里，敌手不但完成了对自动洗拖布等焦点功效的周全追赶，还在供应链、渠道与本钱控制上建设起更强的系统优势 。一经的差别化卖点，迅速演变为行业标配，而价钱战则进一步压缩了利润空间 。三、红海里的新战争云鲸的提速，恰恰遇上了行业最残酷的洗牌期 。2025 年，全球扫地机械人市场前五名被中国品牌包办，石头科技以 580 万台、17.7% 的份额位居第一，科沃斯和追觅划分以 470 万台、340 万台位列二、三名 。美国的 iRobot 在 2025 年底正式申请休业；，扫地机械人的 " 中国军团 " 完成了对全球市场主导权的周全接受 。但胜利的背后是惨烈的价钱 。石头科技 2025 年整年营收 186.16 亿元，同比增添 55.85%，归母净利润却下降 31.19% 至 13.60 亿元 。这是整个行业增收不增利的缩影 。现在，扫地机行业价钱战愈演愈烈，入门级洗地机价钱被压至 2000 元以下，各厂商被迫卷入 。云鲸 170 万台的出货量、5.3% 的份额，说明它与第一阵营仍有较大差别 。更严肃的是，跨界玩家还在涌入，大疆 2025 年 8 月宣布首款扫拖机械人 ROMO，携无人机手艺积累入局 。加速的另一面，是品控和售后的一连承压 。在黑猫投诉等平台，云鲸的投诉量一连攀升，漏水是最高频的故障类型，" 过保即坏 " 成为另一个集中爆发的痛点，多位用户体现机械刚过保修期便泛起电池失效、系统断连等故障 。面临海内市场的增添瓶颈，云鲸将赌注押在两个偏向上 。出海是第一个 。2024 年，云鲸外洋营收同比增添近 7 倍，外洋收入占比升至 25%，产品已进入超 50 个国家和地区，进驻 Best Buy、Costco 等全球超 5000 家线下门店 。2025 年 " 黑五 " 时代，日本乐天平台 GMV 增添 159%，法国收入增幅高达 449% 。具身智能是第二个，也是更大的故事 。2025 年 4 月，云鲸在宣布完成 1 亿美元融资的同时，正式果真了进军家庭具身智能赛道的战略，该轮融资资金将重点用于首款家庭具身智能产品的开发，该产品由张峻彬亲自挂帅、自力团队开发，预计在 2026 年底或 2027 年头实现交付 。但出海意味着更重的本钱投入，具身智能则是一场更漫长的赌局，从以地面清洁为焦点的结构化使命，走向对三维空间的感知与明确，其手艺重漂后显著高于扫地机的产品迭代 。云鲸正在履历一家创业公司最艰难的阶段，即从产品爆款到系统能力的跃迁 。早期的乐成靠的是一两个杀手级立异，但当拖布自清洁成为行业标配，单点立异已缺乏以支持一连领先 。供应链效率、渠道笼罩、品控系统、售后能力、组织韧性，这些一经被视为至公司才需要思量的维度，现在成了决议生死的变量 。团结首创人吴一昊在 IPO 前夜离场，多位焦点高管先后出走 。内部信中，张峻彬认可 " 谋划历程也踩了一些坑 "，呼吁全员小心 " 至公司病 " 。2026 年，云鲸需要向资源市场证实的，已不再是做出一个爆款的能力，而是能否将早期的产品锐度，沉淀为供应链、渠道与组织效率的护城河 。IPO 从不是终局，只是下一场考试的最先 。
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