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美军“布什”号航母已进入印度洋海域
文 | 壹度 pro中国智能驾驶行业的生死镌汰赛已经进入下半场。留在赛场的品牌被聚光灯困绕。Momenta 第三方市场份额突破 61%、华为乾崑整年累计搭载量超 140 万辆、地平线芯片累计出货超 1000 万套、元戎启行 2025 年 10 月单月市场份额冲高至 38%。而离别赛道的公司基本都拿到了 " 病危通知书 "。毫末智行周全停摆、纵目科技进入休业重整、中智行因无力支付 1.5 万元被裁定休业整理、禾多科技进入休业整理程序。阻止 2025 年底，中国 L2 级乘用车新车渗透率达 66.1%，都会 NOA 功效渗透率达 15.1%。国金证券展望，2026 年都会 NOA 硬件设置渗透率有望从 2025 年的 16% 提升至 25%，整年搭载销量有望抵达 545 万辆。市场的蛋糕在变大，然而吃蛋糕的人却在急剧镌汰。冰火两重天 ?降生在上海的 Momenta 是后起之秀。中汽协报告显示，2025 年 1 至 11 月，Momenta 都会 NOA 搭载量达 41.44 万辆，占第三方供应商市场份额的 61.06%。与第二名华为 HI 模式（约 19.76%）相加，两家合计市场份额凌驾 80%，形成了牢靠的 " 双强 " 名堂。手艺蹊径上，Momenta 率先实现 " 端到端 + 强化学习 " 的量产落地。2025 年第三季度，Momenta R6 强化学习大模子正式量产上车，是海内首个在端到端基础上实现真正量产落地的强化学习大模子，能在虚拟情形中自我博弈、探索最优战略。现在，全球排名前 10 的车企中，已有 8 家与 Momenta 开展合作。搭载 Momenta 计划的车辆已在全球凌驾 160 款车型的蹊径上行驶，累计里程凌驾 65 亿公里。传言，Momenta 已向港交所神秘递交招股书，正起劲推进上市历程，妄想年内于港交所挂牌。现在其估值预期已突破千亿。与此同时，华为和地平线也在各自赛道上一起狂奔。2025 年 11 月，华为乾崑 ADS 4 系统正式宣布，这是全球首个实现 " 车位到车位 " 全场景意会的智驾系统。天下支持该功效的停车场已凌驾 50 万个，预计 2026 年底将突破 100 万个。2026 年 4 月，华为宣布 ADS 5 系统与全球首款 896 线激光雷达。阻止 2026 年 4 月，华为 ADS 累计辅助驾驶里程突破 95.6 亿公里，智驾状态下清静里程是人类驾驶的 4.2 倍；峁┝巳阄扌暗暮献鞑说ィ喝患苹ê杳芍切心Ｊ剑⑾低炒虬℉I 模式深度赋能）、部件供应。这种无邪性缓解了车企对 " 主权让渡 " 的焦虑。从早期搭载于问界等 30 万元以上车型，到 2026 年通过与深蓝合作将门槛拉低至 13.59 万元。对消耗者而言，华为通过快速的手艺下沉，将高阶智驾从高端市场的 " 奢侈品 " 酿成了主流家用的 " 标配品 "。地平线则是芯片赛道的王者。这家港股上市公司 2025 年整年芯片计划出货量超 400 万套，同比增添 38.8%；营收 37.6 亿元，同比增添 57.7%；毛利率维持 64.5% 的高位。阻止 2026 年，地平线征程系列芯片累计出货超 1000 万套。其中，中高阶智驾芯片计划出货量达 180 万套，同比增添近 5 倍，占总出货量的 45%。地平线的全场景城区辅助驾驶解决计划 HSD 于 2025 年 11 月正式量产，率先将城区 NOA 功效带入 15 万元级主流市场。2026 年 4 月，HSD 迎来第四款量产车型——奇瑞风云 T9L，上市 8 周即交付约 25000 套。阻止 2026 年 4 月，HSD 已获得 10 家车企、超 20 款车型定点。然而，赛道的残酷远超想象。当存活者在资源和手艺的加持下一起狂奔时，另一些一经的明星企业正在悄然倒下。毫末智行是建设于 2019 年的智能驾驶公司，前身为长城汽车智能驾驶前瞻部，2021 年估值突破 10 亿美元，成为彼时最耀眼的智驾独角兽之一。然而 2025 年 11 月 22 日，毫末智行宣布全员歇工。转折点爆发在 2024 年。长城汽车向元戎启行独家投资 1 亿美元，并引入大疆车载作为深度合作伙伴。失去焦点客户输血后，毫末智行的都会 NOA 计划迟迟无法突破。因恒久押注 " 高精地图 + 规则算法 " 蹊径，其在行业向 " 无图智驾 " 转型的浪潮中彻底落伍。毫末智行的倒下，在行业并非孤例。2025 年以来，禾多科技进入休业整理程序，轻舟智航深陷大规模裁人风波。据报道，其员工规模从岑岭期的 500 余人缩减至 200 余人，裁人比例凌驾 50%。这些一经估值数亿甚至数十亿美元的智驾独角兽，现在纷纷倒在商业化门槛之前。禾多科技的陨落尤为典范。这家由百度自动驾驶元老倪凯建设的企业，深度绑定广汽系统，2023 年融资估值一度达 92 亿元。然而 93% 的营收依赖广汽的简单样本，2024 年头大规模裁人后，未能找到新资金注入，最终在 2025 年 2 月被裁定休业整理。另一位同样身世百度，由前百度高级副总裁、百度自动驾驶事业部首任总司理王劲开办中智行的下场同样令人唏嘘。中智行押注 " 车路协同 " 偏向，但这条路需要政府主导的大规；ㄍ度，单城刷新本钱高达数亿元，短期内险些无法商业化落地。其因无力支付 1.5 万元的劳动仲裁款，被法院裁定休业整理。纵目科技的崩塌也惊心动魄。2025 年 4 月，上海市浦东新区人民法院正式受理纵目科技休业审查申请。这家建设于 2013 年的企业，累计融资超 22 亿元、估值一度超 90 亿元，曾是海内 ADAS 领域最早实现量产的本土 Tier 1 供应商。纵目科技的致命伤是客户结构简单。2023 年，其五大客户（理想、赛力斯、长安、岚图、一汽）孝顺了 93% 的收入。当赛力斯周全转向华为计划、理想将其踢出供应商名单后，纵目科技的焦点收入骤降。生死密码 ?毫末智行的教训，首先是手艺蹊径的押注失误。公司恒久坚持 " 高精地图 + 规则算法 " 蹊径，2023 年头团队就已提议结构端到端算法，但因 " 周期不可控 " 被反对。直到 2024 年底才重新评估，此时已落伍竞争敌手至少一个手艺代际，直接导致焦点客户流失。长城汽车引入元戎启行后，毫末智行连加入下一代车型界说的机会都没有了。纵目科技的崩塌，则是客户结构简单的恶果。中智行的失败，则因短期内无法商业化，与资源期待的快速回报形成基础矛盾。这些失败案例的教训是深刻的。在智能驾驶这条赛道上，一次手艺蹊径的押注失误、一个焦点客户的流失、一种商业模式的错配，都可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。那么，存活者做对了什么？与这些失败案例形成鲜明比照的，是三家存活者的生涯规则。Momenta 的生涯逻辑，在于其 " 纯软件算法供应商 " 的定位。这家公司始终坚守一个原则，不造车、不做硬件，只提供 " 最智慧的大脑 "。这种 " 安卓模式 " 带来了显著优势。它不与车企争硬件制造的利润，不强制车企必需买它的雷达或摄像头，与合作伙伴不保存品牌主导权的冲突。因此，Momenta 能与丰田、疾驰、比亚迪等全球 30 多家车企普遍合作，笼罩从 10 万级家用车到 50 万级豪华车的全价钱带。更要害的是数据飞轮。量产车辆源源一直地收罗真实路况数据，反哺算法迭代，更好的算法吸引更多车企合作，更多车辆带来更大都据。这个正向循环一旦转动起来，厥后者险些无法追赶；钠凭种，在于其 " 不造车 " 的差别化定位。恰恰是这个定位，让华为能与所有车企合作，而非与任何车企竞争。地平线的生涯之道，则是 " 软硬一体 " 的生态战略。2025 年，凌驾 95% 的芯片出货量通过生态合作伙伴配合交付完成。地平线与英伟达、华为形成头部竞争名堂，三者合计占有中高阶智能驾驶市场约 90% 的份额。与此同时，2025 年快速崛起的元戎启行，正在突破 " 双强 " 名堂。2025 年 10 月，元戎启行城区 NOA 单月市场份额冲高至 38%，增添倍数达 2.7 倍，在主流玩家中最快。阻止 2025 年底，元戎启行都会 NOA 累计交付量已凌驾 20 万辆，笼罩 15 款主流量产车型。长城汽车是其焦点股东之一，2024 年向其投资 1 亿美元Ｉ杏幸宦重松 ?2026 年的智能驾驶市场，" 马太效应 " 将进一步加剧。2025 年 1-10 月数据显示，第三方都会 NOA 市场前三名合计份额达 99% —— Momenta 约 54%、元戎启行约 23%、华为 HI 约 22%，尾部企业险些已被清场。禾多科技、纵目科技、毫末智行等一经的明星独角兽相继倒下，行业镌汰赛正在加速。Momenta CEO 曹旭东明确判断："2026 年都会辅助驾驶名堂就定了，最后可能只剩两三家，全球规模也仅有三四家能留下。"以是活下来的智能驾驶企业也不轻松。Momenta 面临的压力，来自规模与盈利的悖论。虽然它占有 61% 的第三方市场份额，但阻止 2025 年 11 月，其搭载量仅 41.44 万辆，而华为乾崑仅凭 35 款车型的规模就实现了超 60 万辆的搭载量。这说明 Momenta 的合作车型虽然多，但许多车型销量平平，未能转化为可观的现实搭载量。更要害的问题在于，端到端模子的可诠释性与事故归责问题，至今仍无明确谜底。当智驾系统爆发事故时，算法决议历程难以追溯，这可能成为 Momenta 扩张蹊径上的一道坎。Momenta 的焦点客户多为古板车企，而随着新势力高举 " 全栈自研 " 大旗，古板车企也在组建自己的智驾团队。未来，这些车企是否会镌汰对外部供应商的依赖。这是一个悬而未决的问题；奶粽，则来自高投入与一连亏损的压力；悄芷到饩黾苹 BU 累计研发投入已超 500 亿元，2024 年单年投入超 100 亿元；瑣嫸ㄏ碌哪康氖 2027 年实现盈利，但在强烈的价钱战和快速的手艺迭代压力下，这个目的能否实现仍是未知数；剐枰Χ岳醋愿鞣降木赫。特斯拉 FSD 一连进化、小鹏 XNGP 一直迭代、比亚迪 " 天神之眼 " 自研计划快速上量。每一个竞争敌手都在虎视眈眈。值得注重的是，华为在数据口径上保存两种模式：鸿蒙智行模式（问界、智界等华为深度绑定品牌，接纳全栈自研计划）和 HI 模式（与古板车企合作，提供智能驾驶解决计划）。2025 年整年，乾崑智驾累计搭载量达 140 余万辆（含两种模式），但在第三方供应商口径下，HI 模式搭载量仅为 13.41 万辆。这场竞争的输赢手，将从 " 手艺有无 " 转向 " 手艺效率 " ——谁能以更低本钱提供更好体验？谁能在更短时间内完成手艺迭代？谁能让更多车辆跑在路上、积累更大都据？Momenta、华为、元戎启行位列第一梯队。这三家企业已构建起 " 手艺 - 量产 - 数据 " 的正向飞轮。Momenta 笼罩最广的车型矩阵与出海优势，华为鸿蒙智行的生态闭环与品牌溢价，元戎启行的深度绑定战略与快速起量能力——三种模式各有护城河。而地平线、大疆车载、小鹏等位列第二梯队。地平线在芯片领域占有焦点位置，但软件算法能力仍在补强；大疆以性价例如案切入中低端市；小鹏坚持全栈自研，在部分功效体验上领先。综合来看，国产智能驾驶行业的大逃杀还将有一轮厮杀。
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