地产一哥业绩“大沐浴” ，舍利润稳保现金流
文 | 定焦 One ，作者 | 金玙璠 ，编辑 | 魏佳最近 ，妄想换手机的人可能发明：手机变贵了。这不但是由于厂商 " 想多赚一点 " ，而是存储涨价带来的本钱压力 ，直接把市场座次搅乱了。4 月中旬 ，Omdia 和 IDC 先后宣布了 2026 年第一季度中国智能手机市场报告：华为稳居第一 ，苹果第二 ，OPPO 和 vivo 排列三四名。不同出在第五名。Omdia 显示小米以 870 万台出货量位列第五 ；IDC 则将荣耀排在第五 ，出货 890 万台 ，小米直接跌出前五。两家机构的排名差别此前也泛起过 ，只管统计口径略有差别 ，但两份报告都显示：在头部厂商中 ，小米是本季度同比跌幅最大的一家。时间拉回一年前 ，2025 年第一季度 ，小米以 1330 万台的出货量 ，时隔十年重归海内市场第一。雷军连发多条微博谢谢。一年已往 ，名堂改写：华为、苹果份额上涨 ，小米大幅回落。全球市场同样在洗牌。IDC 数据显示 ，2026 年第一季度全球智能手机出货 2.897 亿部 ，同比下滑 4.1% ，这是自 2023 年年中以来全球大盘首次下跌。三星重回全球第一（6280 万台） ；苹果第二（6110 万台） ，小米保住了第三的位置（3380 万台） ，但它 19.1% 的同比跌幅也是全球前五中最大的。OPPO 和 vivo 排列四、五名。搅动全局的变量是存储芯片。第一季度 ，DRAM（手机运行内存）合约价上涨九成 ，NAND Flash（手机存储空间）也涨了五六成。存储在手机物料本钱中本就占比不低 ，面临这么大的涨幅 ，每一家厂商都得应对。谁有能力消化本钱、谁被迫减量、谁把资源压在外洋 ，这些因素决议着 2026 年的市场走向。01. 华为苹果笑看涨价 ，小米自动 " 砍量 "面临存储涨价 ，手机厂商的应对方法无非三种：随着涨价、自己扛下来、镌汰出货先保利润。2026 年一季度 ，华为和苹果坚持不涨价 ，小米自动砍量 ，OPPO 和 vivo 选择了折中计划。先看不涨反降派� ；患径仍谥泄谐〕龌� 1390 万台 ，同比增添 7%。Mate 80 系列和 nova 15 系列和上一代同价 ，其中 ，Mate 80 系列标准版起售价（4699 元）甚至低于前代 Mate 70 系列（5499 元）。在友商不得不涨价的情形下 ，华为吸引了那些对价钱敏感、但又希望购置中高端机型的消耗者。一位从事渠道调研的从业者体现 ，Mate 80 系列自 2025 年底以来一直热销 ，华为门店一季度的补货节奏显着快于友商。苹果不但维持原价 ，还变相 " 降价 " 了 ，靠的是全系高端的产品结构加上供应链议价权。这一季 ，苹果在中国市场出货 1310 万台 ，在前五大厂商中增速（同比增添 42%）最快 ，与华为的差别缩小到只有 80 万台。增添主力照旧 iPhone 17 系列。Omdia 首席剖析师侯林此前点评过这款产品：iPhone 17 维持前代起售价 ，存储和屏幕规格做了升级 ，基础版在产品组合中的孝顺逾越历代产品。图源 / 苹果官网截图另一个推动因素是国补 + 优惠：iPhone 17 基础款的定价（起售价为 5999 元）卡在国补笼罩规模内 ，苹果渠道官方店同时为 Pro 和 Pro Max 机型提供 300 元优惠 ，直接降低了各价位段机型的购置门槛 ，刺激了换机需求。除了华为和苹果 ，剩下的玩家都在 " 弃走量、保利润 " ，只是水平差别。小米是调解最激进、出货缩短最显着的一家。Omdia 数据显示 ，小米 2026 年一季度在中国市场出货 870 万台 ，同比跌 35%。IDC 数据显示小米掉出前五。它的行动主要体现在两方面：一是将原本妄想于 2026 年一季度宣布的小米 17 Ultra ，提前到了 2025 年 12 月 ，目的是提前锁定更高利润的销售额 ，为一季度自动缩短留出空间 ；二是压缩 Redmi 中低端出货节奏 ，4 月 11 日起上调了部分机型售价。一位曾做小米渠道的经销商体现 ，在调价前 ，小米就通过控货镌汰亏损机型出货了。此前 Redmi Note 15 系列 Pro/Pro + 版本涨价就已经能看出小米中低端产品线的利润压力了。OPPO 和 vivo 属于折中派 ，不周全涨价也不大幅砍量 ，主要通过产品结构调解对冲本钱 ，价钱是出货小幅下滑。OPPO 2026 年一季度海内出货 1100 万台 ，同比下滑 3%。这是 realme 正式并入 OPPO 集团统计口径后的第一个季度。它的战略是分线涨价 ，今年 3 月 ，明确对入门 A 系列、中端 K 系列及一加全系涨价 200-500 元 ，高端 Find 系列、中高端 Reno 系列则坚持原价。vivo 同期海内出货 1050 万台 ，同比基本持平。战略与 OPPO 类似 ，但执行得更守旧：只是中低端机型小幅涨价或降配保价 ，高端 X300 系列维持定价。之以是云云 ，一部分缘故原由是高端化有一定转机。IDC 报告提到 ，vivo 由于 X300 系列和 iQOO 15 系列 ，在 600 美元以上高端市场稳居国产前三。高端利润为中低端的本钱波动留出了一定的缓冲空间。02. 米 OV、荣耀、传音 ，都去外洋淘金海内市场已经是高度存量博弈 ，2026 年一季度头部六家厂商合计吃下 94% 的份额。卷不动海内 ，自然得往外看。Omdia 数据显示 ，2025 年全球智能手机出货 12.5 亿台 ，中国市场 2.82 亿台 ，占比 22%。也就是说 ，全球 78% 的出货量在中国以外。但外洋战场同样禁止乐观。2026 年一季度 ，全球出货量前五的中国品牌整体承压。IDC 数据显示 ，小米、OPPO、vivo 全线下滑 ，三家合计镌汰出货近 1300 万台。小米跌幅（同比下降 19.1%）最大 ，但照旧守住了全球第三的位置。IDC 指出 ，小米 " 战略性地镌汰了旧款机型的出货 ，以阻止大幅涨价 "。这与它海内 " 利润优先于销量 " 的战略一致。不过 ，分区域来看 ，小米在多个市场承压：其中 ，欧洲守住份额但增添乏力 ，印度市场退出 ，东南亚依赖 POCO 支持。小米全球化最大的亮点是 ，它仍是中国厂商中在欧洲最具规模的玩家 ，2025 年外地出货 2180 万台 ，排名第三。OPPO 全球份额下降 9.9% ，海内基本面稳住了 ，主要是国际市场拖了后腿。焦点缘故原由是 ，OPPO 与 realme 外洋走量机型集中在 200 美元（约 1300-1400 元人民币）以下 ，受存储涨价的影响大 ，而新兴市场的消耗者又对价钱最敏感 ，涨价直接影响销量。不过 ，整合 realme 这笔账 ，不可只看当季体现。OPPO 将其纳入系统 ，实质是行业严冬下的抱团取暖和 ，三大品牌（OPPO、一加、realme）整体采购规模更大 ，对上游存储厂商议价能力更强 ；同时 ，也能重新梳理三个品牌在 2000-3000 元价位段的重叠竞争 ，把资源集中到焦点战场。vivo 全球跌幅 6.8% ，在三其中国品牌中最小。缘故原由是它的出货市场高度集中 ，中国、印度、东南亚三大市场占了其全球 90% 以上的销量。危害也同样显着：当中国和印度两个主要市场都承压时 ，vivo 短期内没有其他市场可以分担危害。Omdia2025 年数据显示 ，vivo 在欧洲、拉美、中东、非洲均未进入前五。能否突破 " 亚太依赖 " ，要害看巴西、欧洲等新市场后续的体现。在这三家之外 ，尚有两家中国厂商值得关注。荣耀是本季全球增速最高的头部厂商。IDC 在 2026 一季度报告里提到 ，荣耀的同比增幅抵达 24% ，在全球前十大厂商中最高。荣耀的打法很有差别化：不在海内存量市场纠缠 ，把资源重点往外洋铺 ；不靠性价比抢外洋市场 ，主打 300-499 美元中高端价位。2025 年 ，荣耀在拉美、中东、非洲这三个市场均排名第四。传音本季依然没有进入全球前五 ，其 2025 年的出货量同比下降了 8%（Omdia 数据）。这个 " 非洲机王 " 的要地被继续蚕食：2025 年四序度 ，其非洲市场增速仅 3% ，而三星、荣耀同期划分增添 27%、88%。在供应链攻击与竞争加剧下 ，Omdia 预计其 2026 年非洲市场将下滑 23%。需要增补的是 ，华为外洋仍处于恢复期。2025 年全球排名约莫在第七（Omdia 数据） ，短期内外洋并非其主战场。03. 三大门槛分输赢：本钱账、供应链和品牌力一个值得关注的信号是：2026 年一季度 ，华为和苹果在中国市场合计拿下 39% 的份额。这是华为受制裁以来的最高点。本钱普涨之下 ，行业份额为什么反而加速向头部集中？焦点缘故原由是本钱结构。行业测算显示 ，200 美元以下低端机 ，存储本钱占 BOM 凌驾 30% ；800 美元（约人民币 5700 元）以上高端机 ，这一比例不到 10%。这意味着 ，同样面临 DRAM 上涨 90% ，低端神秘维持原来的利润 ，零售价得涨 40% 到 50% ；高端机只需涨 5% 到 8% ，甚至厂商自己就能消化。存储涨价对差别价位段的攻击 ，不是一个量级。苹果产品以 800 美元以上价位为主 ，华为在中国市场的 ASP（平均售价）凌驾 4000 元 ，两家均以高端为主 ，本钱攻击极小 ，定价空间富足。值得一提的是 ，IDC 数据显示 ，华为定价在万元以上的 Pura X ，一季度出货突破 150 万台。" 华为折叠屏的出货量凌驾了其他三个厂商折叠机的总和 " ，上述从事渠道调研的从业者体现。高毛利折叠屏的放量 ，是华为抗住存储本钱压力的缘故原由之一。vivo 和 OPPO 处于中心梯队 ，主要依赖高端产品线的利润津贴中低端的压力。小米的出货基本盘主要集中在 200 美元以下 ，上述曾做小米渠道的经销商体现 ，其主力机型利润空间薄 ，难以消化本钱上涨 ，于是自动缩短中低端出货、聚焦高端来保利润。传音的处境更被动 ，全球 81% 的出货量集中在 200 美元以下 ，成为本轮存储涨价攻击中最弱势的玩家。价位段之外 ，采购本钱与拿货能力的不一律 ，进一步放大了厂商之间的差别。全球存储市场由三星、SK 海力士、美光三家主导。有供应链人士告诉「定焦 One」 ，大客户有恒久锁价合约 ，小客户在现货市场随行就市 ，而现货市场的涨幅 ，比合约价大得多。三星手机可使用自家存储 ，在本钱上有自然优势。上述供应链人士称 ，" 苹果是全球采购量最大的终端客户 ，恒久合约笼罩大部分采购 ，对现货市场波动的敏感度原来就低。"华为的情形有些特殊 ，国产化供应链（长江存储、合肥长鑫）帮它避开了国际现货市场的直接攻击。小米、OPPO、vivo 的供应链职位靠近 ，高端机用的 LPDDR5 供应相对富足 ，但中低端大宗依赖的 LPDDR4X ，正是本轮最紧缺、涨价最猛的型号。Omdia 在报告里总结：" 规模较小的、与供应商恒久合作关系有限的、LPDDR4/4X 需求较高的、以及低端机型占较量大的厂商 ，将面临更大危害。"价位段结构和供应链位次 ，决议了小米受影响最大 ，OPPO、vivo 其次。在这两个因素之外 ，品牌力和生态壁垒也将决议后续走势。说白了就是 ，" 涨价之后 ，消耗者还会不会买单？"" 华为即便涨价 ，也有鸿蒙生态和自研芯片托底。" 上述从事渠道调研的从业者体现。IDC 数据显示 ，鸿蒙 NEXT 在 2025 年四序度已经占到中国智能手机操作系统市场份额的 12%。许多消耗者买华为 ，买的是一套越来越完整的生态系统 ，换机本钱在上升。其他品牌在中国市场涨价 ，销量几多都会受到影响。综合三大变量 ，2026 年的行业走向已经基本清晰。Omdia 展望 ，2026 年全球智能手机出货同比下降约 7% ，若是存储价钱一连上涨至下半年 ，下滑幅度可能扩大到 15%。IDC 的判断更气馁：存储芯片欠缺预计至少一连到 2027 年下半年。IDC 全球客户装备研究集团副总裁 Ryan Reith 体现：" 厂商规模和供应链掌控能力将变得至关主要 ，头部厂商更有能力获得稳固供应和相对可控的本钱。"这场严冬里 ，各家的焦点蹊径基本清晰了：华为、苹果坚守高端 ，将本钱压力转化为整理战场的机会 ；小米加速把出货主力切到中高端的数字系列 ；OPPO 的产品线整合需要时间 ，2026 年更多是消化期 ；vivo 的要害变量在