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岚图卢放：七年赌约后央企新能源怎样穿越周期
？

比亚迪现在最大的危险，不是车卖不出去。 而是车还在卖，但钱越来越难赚了。2025 年，比亚迪卖了 460 万辆车，照旧天下第一。 但问题是，它的销量增速只剩下7.7%。 而整其中国新能源车市场，增添了28.2%。这说明什么
？ 说明比亚迪虽然照旧老大，但已经最先跑不赢大盘了。更扎心的是，2025 年它的营收只涨了3.5%， 净利润却直接掉了快要19%。说白了就是： 卖得更多了，赚得更少了。为什么
？ 由于整个新能源车行业，已经彻底杀进了价钱战、镌汰赛、肉搏战。比亚迪自己都认可，行业竞争已经 " 白热化 "。 本钱在涨，用度在涨，研发回得继续砸。 2025 年，它一年研发就花了630 多亿。这说明，比亚迪不是不想保利润，而是它基础不敢停。你一停，别人就冲上来了。以是现在的比亚迪，外貌上照旧冠军， 但现实上，已经从已往的高速狂奔， 进入了高压苦战。海内越来越卷，它只能拼命出海。 2025 年，比亚迪外洋销量突破100 万辆，增添凌驾一倍。 外洋收入占比也快到四成了。这说明，未来比亚迪还能不可继续往上走，要害已经不但是中国市场，而是它能不可在全球市场真正站稳。以是，最焦点的结论就一句话：比亚迪的问题，不是突然不可了。而是整其中国新能源汽车行业，已经离别暴涨时代，正式进入残酷镌汰赛。